 | Väitöskirjoja on myynnissä, lisätietoja:
Viestintäsihteeri Satu Holm
PL 21210, 00076 Aalto,
Puh. (09) 4703 8579 Fax (09) 4703 8512
|  |
| Tekijä: | Kauppi, Olli. |
|
| Otsikko: | A model of imperfect dynamic competition in the Nordic power market |
| Sarjan numero: | A-350 |
| Vuosi: | 2009 Väitöspäivä: 2009-08-18 |
| Aine: | Kansantaloustiede |
| Elektroninen väitöskirja: | » lataa väitöskirja pdf-muodossa  [2169 KB] |
| Kieli: | eng |
| Bibid: | 107368 | Saatavuustiedot (HELCAT) |
| Tiivistelmä: |
Abstract
This dissertation presents a framework for testing for market power in
storable-good markets. The framework is applied to the Nordic wholesale
electricity market, in which the storable commodity is hydroelectricity. The
marginal cost of a unit of hydro output arises from the opportunity cost of
not being able to sell the unit in the future. Thus, to measure price-cost
margins, the economist must evaluate the value of the water at the state of
the market where the production decision is made. This value depends on
the hydro producers’expectations about the future market conditions. The
Nordic power market presents a unique opportunity for testing the nature
and degree of market power in storage behavior, because of the availability
of precise data on market fundamentals, which determine the expectations
about the future value of water.
The thesis …rst develops a model of socially optimal hydro allocation.
This competitive benchmark is modeled as an aggregative single agent sto-
chastic dynamic programming problem, and is solved numerically on the
computer. The key inputs of the model are estimated from actual market
data. The model can be used to construct distributions of the expected val-
ues of the key market outcomes, such as storage levels, prices and outputs.
The expected price of electricity is shown to exhibit features that are typical
for both exhaustible resources and for storable goods. The results from the
benchmark model also suggest that the observed market behavior in 2000-05
was markedly di¤erent from the social optimum. This ine¢ cient allocation
of the hydro resource is estimated to have lead to a welfare loss of 621 million
euros.
To study whether the welfare loss can be attributed to market power,
the thesis next develops an explicit model of dynamic imperfect competition.
The model maps the primitive distributions to market outcomes as a function
|
| Väitöstiedote: |
KTM Olli Kaupin kansantaloustieteen aineeseen kuuluva väitöskirja "A Model of Imperfect Dynamic Competition in the Nordic Power Market” tarkastetaan Helsingin kauppakorkeakoulussa tiistaina 18. elokuuta. Väitöskirjan otsikko suomeksi on: ”Malli epätäydellisestä dynaamisesta kilpailusta pohjoismaisella sähkömarkkinalla”.
Tutkimus käsittelee kilpailun tehokkuutta pohjoismaisella sähkön tukkumarkkinalla. Kauppi kehittää väitöskirjassaan tilastomatemaattisen mallin, jolla voidaan kuvata vesivoimavaltaisen sähkömarkkinan toimintaa. Mallin erityispiirre on, että sillä voidaan tutkia kilpailullisen markkinan ohella myös tilanteita, jossa vesivoiman omistus on keskittynyt suurille voimayhtiöille.
Vesivoimaresurssien käyttö tehotonta
Kauppi tarkastelee väitöskirjassaan erityisesti pohjoismaisen markkinan toimintaa vuosina 2000–2005. Tutkimuksen perusteella vesivoiman käyttö ei ollut tarkastelujaksolla kilpailullista, eikä siten yhteiskunnan kannalta tehokasta. Erityisesti tarkastelujakson alkupuolella varastojen taso oli liian alhainen, mikä osaltaan johti runsaasti huomiota herättäneeseen sähköpörssi Nord Poolin hintakriisiin talvella 2002–2003.
Väitöskirjan keskeisen tutkimustuloksen perusteella havaittua markkinakäytöstä voidaan kuvata tarkasti epätäydellisen kilpailun mallilla. Tämä puoltaa näkemystä, jonka mukaan suuret vesivoimatuottajat pystyvät harjoittamaan markkinavoimaa, eli vaikuttamaan markkinahintaan omien voittojensa kasvattamiseksi. Yhteiskunnan kannalta markkinavoima johtaa tehottomuuteen, joka kasvattaa sähköntuotannon kokonaiskustannuksia. Kuuden vuoden tarkastelujakson aikana tämä hyvinvointitappio oli yhteensä noin 620 miljoonaa euroa.
Mahdollisuudet markkinavoiman harjoittamiseen kuitenkin rajalliset
Markkinavoima nostaa sekä keskimääräistä hintatasoa että hintariskiä. Se johtaa lisäksi odotusarvoisesti korkeampiin veden varastointitasoihin, mutta tietyissä olosuhteissa, kuten tarkastelujakson runsasvetisinä alkuvuosina, varastot voivat olla markkinavoimasta johtuen myös liian alhaiset. Tarkastelujakson suuri hyvinvointitappio onkin pitkälti selitettävissä sillä, että syksyn 2002 heikko tulovirtaama salli suurten vesivoimatuottajien hyödyntää heikon varastotilanteen.
Tyypillisessä markkinatilanteessa markkinavoiman hintavaikutukset ja hyvinvointitappio ovat kuitenkin pieniä. Epätäydellinen kilpailu johtaa odotusarvoisesti hieman alle kaksi prosenttia suurempiin sähköntuotannon kokonaiskustannuksiin. Tämän tuloksen valossa voidaan sanoa, että markkina ei ole erityisen herkkä suurten vesivoimatuottajien harjoittamalle markkinavoimalle, kunhan suurin osa vesivoimakapasiteetista toimii kilpailullisesti. Poikkeuksellisissa markkinaolosuhteissa omistuksen keskittyminen voi kuitenkin ilmetä hetkellisinä hintapiikkeinä.
| |
|
| Vastaväittäjät: | von der Fehr, Nils
professori
University of Oslo, Norja
|
| Kustos: | Liski, Matti
professori |
» Listaa kaikki Kauppakorkeakoulun väitöskirjat | Hae väitöskirjoja
